7.22万次调研！创历史新高

2022年秋季之前，基金对上市公司调研的公开发行频率和数量均已超过去年全年水平，达到历年最高水平数据显示，今年以来，141家公募基金研究上市公司共做了7.22万次，已经超越去年全年水平，刷新历史纪录

业内人士表示，今年以来，股市波动较大，板块轮动加速同时，高景气行业主线下的细分行业存在大量投资机会，叠加新冠肺炎疫情影响，网上调研场次增多，都导致今年公募调研数据快速增长展望未来，通过深入和一线研究做好投资和研究的趋势将继续加强，这将有助于公募基金提高投资成功率，建立可持续的投资业绩

今年进行了7.22万次公募调研上市公司。

已经超过了去年的水平。

伴随着今年股市波动的加剧，公募基金加强了对上市公司的调查。

据Wind数据显示，截至8月27日，今年以来，141家上市公司公开募集基金的总次数为7.22万次，已超过去年全年的6.93万次，创下历史新高平均而言，每次公开发行调查涉及的上市公司数量为328家，比去年全年的281家高出16.6%

嘉实基金也认为，今年公募数量快速增长的原因有几个:一是今年市场风格更加极端，波动较大，板块轮动加快，这就要求基金经理和研究员都要进行更加紧密的一线调研，其次，从中长期来看，管理人公募基金更密集的研究也与当前市场的长期结构性趋势密切相关，第三，在寻找某些行业机会中的优质股票时，不仅要挖掘，还要跟踪，还要不断进行动态评估，这些都需要建立在充分调研的基础上此外，今年研究的整体频率有所增加，另一个可能的原因是在线方法增强了研究的便利性

目前市场结构趋势进一步明显，包括以能源转型为代表的高景气行业正在成为投资主线但这条行业主线的子行业很多，潜在的子投资机会也很丰富如果要前瞻性地捕捉这些机会，就需要基金经理和研究人员全面走出去，深入行业一线，以更高的频率和更广阔的研究视野，审视和发掘产业链中的机会嘉实基金相关人士表示

北京一位公募人士也表示，伴随着主动股票型基金管理人和公募基金上市公司数量的增加，最近几年来股市的波动，市场风格的切换，地缘政治，以及新冠肺炎疫情对企业基本面的影响，依靠主动选股和自下而上投资的主动股票型基金管理人也加强了对上市公司的研究和密切跟踪，这些都导致了公募频率和覆盖面的增加。

市场是无效率和弱效率的。

深入一线调研有助于识别机遇和风险。

各公募调研数据显示，截至8月27日，今年以来，嘉实基金以783家上市公司，1690次调研位列基金行业公募第一华夏，南方，郭芙，博时基金今年以来调研超过1300家，可谓是最勤奋的头部公募机构

此外，广发，鹏华，中欧，银华基金等多家公募今年以来调研超过1000家，调研公司数量超过500家，位列行业前十。

谈及勤调研，广调研对做好公募基金投资的作用，银华基金王浩认为，公募基金勤调研可以加快信息船速，投资机会会很快被市场发现，这说明股价波动性更大，更容易大起大落整体来看，频繁的研究并不能提高市场的收益率，更没有提高收益率但是，对于每一个投资机构来说，不参与研究竞争，就会错失投资机会

嘉实基金也认为，中国市场的特点是低效率，弱效率，市场信息是层层传播的，而不是同时传播的市场效率的差异决定了投资中国市场最重要的方式是基本面投资和深入研究所谓基本面投资，就是从宏观，行业，企业的基本面中选取更多的优质信息，用持续完整的方法论对信息进行验证和分析，从中获取回报，深入研究的核心环节是研究扎实的研究不仅有助于持续跟踪和识别机会，也有助于防范风险

嘉实基金分析认为，反复研究，尤其是对目标行业和标的的持续跟踪，有助于保持对标的的把握，进一步提高研究的胜率，其次，通过对行业，行业，个股的高频跟踪，以及行业内的广泛研究，有利于交叉验证，第三，目前的市场机会趋于结构化和细分化结构性市场机会总是隐藏在少数繁荣的行业中细分体现在，即使是同一个高景气行业，也更需要聚焦细分的优势领域，最后，深入一线调研有助于更好地识别行业和企业最接近的情况，识别和发现潜在风险，这是案头调研难以做到的

在过去的五年里，公开发行研究的总数据和公开发行研究的上市公司平均数量都在不断上升不少业内人士认为，上述现象将大概率持续

这种情况估计会持续下去，业绩天天公布，竞争无处不在王浩说

嘉实基金也认为，从未来趋势来看，投资的过程只会越来越严谨，投资与研究的相互驱动会越来越紧密增强研究可靠性的研究永远是公开发行的主要选择伴随着大数据等技术的发展，金融科技的赋能可能会提升包括研究在内的深度研究过程的胜率

嘉实有一个共识，在成为投资人之前，你应该先做一个社会研究员嘉实基金相关人士表示，我们相信只有通过持续深入的基本面研究，才能不断强化对行业，产业，企业的基本面理解，不断提高投资的胜率，才有机会为投资者提供可持续的业绩

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